Les marchés financiers mondiaux ont connu des transformations rapides ces dernières années, avec un débat croissant sur le rôle que doivent jouer les régulateurs pour équilibrer la protection des investisseurs et la croissance économique.

Alors que certains estiment que des règles strictes sont nécessaires pour maintenir la transparence et la stabilité, d'autres pensent qu'une régulation excessive impose des charges inutiles aux entreprises et limite leur capacité d'innover et de se développer.

À Wall Street, des mesures concrètes sont prises pour reconsidérer ces règles strictes, sous la direction de Trump qui plaide pour leur assouplissement afin de relancer les entreprises et les marchés.

Dans ce contexte, la principale autorité de régulation de Wall Street s'est engagée à appliquer une "dose minimale" de régulation et à accélérer la proposition du président Donald Trump visant à supprimer le système de rapports trimestriels pour les entreprises cotées, signalant un assouplissement soudain des restrictions financières de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine.

Le président de la SEC, Paul Atkins, nommé par Trump au printemps dernier, a écrit dans un article d'opinion publié lundi dans le Financial Times qu'il envisagerait de remplacer les rapports trimestriels par des rapports semestriels, en alternative à l'exigence actuelle obligeant les entreprises cotées à divulguer leurs résultats tous les trois mois.

Atkins a écrit : "Le gouvernement devrait fournir la régulation minimale efficace nécessaire pour protéger les investisseurs tout en permettant aux entreprises de prospérer."

Le président, qui a également critiqué les règles climatiques européennes qu'il qualifie d'"idéologiques", abandonne l'agenda réglementaire large et audacieux de son prédécesseur Gary Gensler, tandis que l'administration Trump adopte une approche plus favorable aux entreprises.

Parmi les changements notables dirigés par Atkins figure l'adoption par la SEC du secteur des cryptomonnaies, en contraste frappant avec la position stricte de Gensler. L'orientation vers un assouplissement des règles pour les entreprises cotées reflète une tendance plus large vers une régulation flexible.

Dans son article, Atkins a mis en garde contre les divulgations "poussées par des modes politiques ou des objectifs déformés", faisant référence en particulier à la nouvelle directive européenne sur les rapports de durabilité des entreprises.

Il a écrit que ces règles "exigent la divulgation de questions pouvant être socialement importantes, mais qui ne sont pas fondamentalement pertinentes financièrement". Il a ajouté : "Ces obligations comportent des risques d'imposer des coûts aux investisseurs et clients américains, tout en n'améliorant pas significativement les informations guidant les décisions d'allocation de capital."

Il a poursuivi : "Si l'Europe veut renforcer ses marchés financiers en attirant plus d'introductions en bourse et d'investissements, elle devrait se concentrer sur la réduction des charges de divulgation inutiles. Quant à nous, je m'engage à faire en sorte que la SEC place le bien-être des investisseurs au-dessus des désirs des idéologues."

Ahmed Moati, PDG de V I Markets, a déclaré au site Économie de Sky News Arabia :

Il a expliqué que l'allégement des restrictions — comme le passage des rapports trimestriels aux rapports semestriels — réduit les coûts pour les entreprises, ce qui augmente les bénéfices et encourage davantage d'entreprises petites, émergentes et même grandes à envisager une introduction en bourse.

Le président américain a renouvelé sa proposition de supprimer les rapports trimestriels pour les entreprises publiques, ne conservant que deux rapports annuels sur les résultats.

Les rapports trimestriels sont la pratique selon laquelle les entreprises cotées en bourse fournissent des mises à jour financières tous les trois mois. Ces rapports visent à fournir aux investisseurs, aux régulateurs et aux autres parties prenantes des informations sur la performance financière de l'entreprise.

Trump a déclaré qu'une telle mesure "permettrait d'économiser de l'argent et permettrait aux dirigeants de se concentrer sur la bonne gestion de leurs entreprises."

Selon un rapport de The Conversation, la SEC donne la priorité à la proposition de Trump. La commission a étudié la question en 2018 et a tenu une réunion, mais n'a pas progressé dans les modifications des règles.

Les entreprises publiques canadiennes publient également des rapports trimestriels, tandis que d'autres marchés, y compris l'Union européenne, ont adopté un modèle de rapports semestriels.

Le rapport note que :

L'experte des marchés financiers, Hanan Ramses, a déclaré au site Économie de Sky News Arabia qu'il existe un plan clair suivi par l'administration américaine sous la présidence de Trump, basé sur la régulation des opérations de trading et la réduction du nombre de lois qui entravent l'investissement, tout en travaillant à réduire les pouvoirs de certaines législations qui compliquent les procédures pour les entreprises, qu'elles soient cotées en bourse ou négociées, sans compromettre le principe de protection des droits des actionnaires.

Elle souligne que "l'administration américaine cherche manifestement à alléger les charges réglementaires et à réévaluer les systèmes unifiés de surveillance des transactions, afin de mettre en place de nouveaux plans plus flexibles qui réduisent les complexités tout en garantissant la protection des investisseurs, encourageant l'innovation et améliorant l'efficacité des marchés financiers."

Ramses indique que "les mesures prises par la SEC visent principalement à la flexibilité des mouvements de trading, à accélérer la réalisation des transactions d'investissement et à dynamiser les marchés financiers en tant que l'une des portes d'entrée les plus importantes attirant les investissements, les affaires et l'innovation aux États-Unis."

Elle ajoute que "ces politiques renforcent le rôle des marchés financiers en tant qu'alternative d'investissement sûre, facilitent l'entrée et la sortie des investissements étrangers, offrent aux innovateurs une plus grande opportunité de participer au développement des marchés et encouragent les entreprises familiales à s'orienter vers une inscription rapide en bourse, pour les avantages que cela procure en termes d'augmentation de la capitalisation boursière et de son efficacité."

Elle confirme que "la bourse américaine est la plus grande et la plus avancée au monde, regroupant les systèmes d'investissement les plus récents et le plus grand nombre d'investisseurs locaux et internationaux, ce qui renforce son rôle en tant qu'outil d'investissement et de financement essentiel, ainsi qu'un mécanisme de réévaluation des actifs par leur mise sur le marché."

Depuis Londres, Tariq Al-Rifai, PDG du Centre Corum, a déclaré au site Économie de Sky News Arabia :

Al-Rifai souligne que l'objectif de ces mesures est "de renforcer l'innovation et d'accroître l'activité des introductions en bourse, rendant les marchés américains plus compétitifs."

Il explique également que les propositions relatives aux cryptomonnaies sont devenues plus claires, offrant des voies plus transparentes pour la cotation des produits sur les marchés publics.

Il poursuit : "La commission travaille également à la mise à jour des règles de conservation des actifs numériques, ainsi qu'à l'adoption d'exigences moins restrictives pour la cotation et la divulgation des sociétés d'investissement."

Il ajoute que cette orientation "soutiendra les introductions en bourse publiques, attirera les investissements institutionnels et individuels, et stimulera l'innovation et l'activité."

Il confirme que certaines volatilités à court terme peuvent apparaître à mesure que les participants s'adaptent aux nouvelles règles, "mais à long terme, ces réformes renforceront la formation de capital et élargiront l'accès aux opportunités d'investissement privées."